lauantai 25. helmikuuta 2023

Buffettin kirje Berkshiren osakkeenomistajille 25.2.2023

 Juha Vikman, Tampere        25.2.2023


Berkshire Q4 voitto 18 mrdusd. Koko vuosi lähes 23 mrdusd tappiolla.

Liiketoimintayhtiöiden vuoden 2022 voitto oli ennätyksellinen yli 30 mrdusd. Buffett valittaa, että heiltä vaadituilla periaatteilla (GAAP) voiton raportointi on "100 %:sti harhaanjohtavaa". Syynä on omistettujen pörssiosakkeiden arvonmuutokset, jotka Berkshiren on sisällytettävä talousraportointiin.

Yhtiö hankki omia osakkeita koko vuonna 2022 lähes 8 mrdusd arvosta. Summa ei ole suuri 37 mrdusd operatiivisen toiminnan koko vuoden kassavirrasta.

Kirjeessä on tietoja USAn verotuloista vuodelta 2021. Veroja kerättiin 32,3 biljoonaa dollaria, ja liittovaltio käytti lähes 44 biljoonaa. 

Buffettin mukaan vain sijoittaminen osakkeisiin voi tuoda pitkällä tähtäyksellä suuret tuotot.

Järkevään hintaan toteutetut omien osakkeiden hankinnat hyödyttävät Buffettin mukaan kaikkia osapuolia, eikä niitä pidä kategorisesti tuomita.

Berkshiren osakkeenomistajalle Buffettin kirje on positiivisen vakuutteleva, mutta nokkelia taloudellisia viisauksia se ei tarjonnut. Ei mitään tärkeätä.







Ennen kirjeen julkaisua...

Odotukset

Warren Buffett on nyt 92-vuotias. Viime vuosien kirjeissä ovat olleet laimeita vuosikymmenten takaisiin pureviin, intohimoisiin ja opettaviin katsauksiin taloudesta.

Kirjeen yhteydessä julkaistaan Berkshiren vuosikertomus 2022, ja sen osana 2022 viimeisen kvartaalin luvut. Eilen B-osakkeen kurssi päätyi 304 dollariin, joka on 15 usd/ 5 % alhaisempi kuin vuosi sitten. Kun osinkoja ei tullut, oli dollareissa sijoittavan Berkshite-osakkaan vuosi pettymys. Jokin lohtu on hiukan parempi kehitys kuin SP500-indeksillä, mutta ei sillä asuntolainan korkoja maksella.

Greg Abel - lähes varmana pidetty kanadalainen tilintarkastaja on tulossa Berkshiren vetäjäksi? Asiaa on pohdittu ahkerasti, mutta ei kai Warren Buffett siirry vielä sivuun, kun 99-vuotias Charlie Munger kantaa vastuuta edelleen.

Vakiolistaan kuuluvat toiveet osingoista. Eikä toive ole kohtuuton, jos liiketoimintayhtiöt ja osakeomistukset tuottavat kassaviraa ja osinkoja, eikä suuria sijoituksia ole löytynyt.

Ajankohtainen aihe olisi ajatukset korkotasosta, sen kehityksestä ja vaikutuksista osakkeiden arvoihin tai osakevalintoihin. Myös inflaation pohdinta olisi suurta yleisöä kiinnostava aihe.